Principaux points à retenir
- La dérive de portefeuille se produit lorsque les mouvements du marché modifient la composition de vos actifs, c’est-à-dire la pondération des différentes catégories d’actifs dans votre portefeuille.
- Elle peut vous exposer à un risque plus élevé que ce que vous êtes prêt à tolérer.
- Le rééquilibrage permet de recentrer votre portefeuille sur vos objectifs de placement. Il permet aussi de réaliser des gains dans votre portefeuille en vendant les actifs qui se sont appréciés et en achetant ceux qui sont devenus relativement bon marché.
La dérive de portefeuille se produit lorsque les mouvements du marché modifient la composition de vos actifs, c’est-à-dire la pondération des différentes catégories d’actifs dans votre portefeuille. Pourquoi est-ce important ? La composition de votre portefeuille détermine le niveau de risque que vous jugez acceptable pour un placement. La composition de l’actif peut changer lorsque certains placements s’apprécient, tandis que d’autres perdent de la valeur. Au fil du temps, le niveau de risque de votre portefeuille peut ne plus correspondre à ce que vous aviez au départ. Prenons un exemple.
À quoi ressemble la dérive de portefeuille ?
Scénario 1 : les marchés boursiers décollent
Prenons le cas d’un portefeuille équilibré traditionnel, composé de 60 % d’actions et 40 % de titres à revenu fixe. Si les actions s’apprécient fortement, cette composition peut passer à 65/35, voire 70/30, en l’absence de correction. Ce type de dérive se traduit par une plus grande exposition au risque. Si rien n’est fait, l’investisseur peut subir des pertes plus élevées que ce qu’il peut tolérer ou se permettre.
Scénario 2 : les marchés boursiers déclinent
Dans ce cas, un portefeuille équilibré peut basculer dans l’autre sens. Comme le montre le graphique ci-dessous, un investisseur qui détenait au départ un portefeuille équilibré comportant 60 % d’actions aurait pu voir cette pondération tomber à 52 % en quelques semaines.
Ce type de dérive se traduit par un risque moindre, mais également par des rendements potentiels plus faibles. Si elle n’est pas corrigée, l’investisseur pourrait ne pas bénéficier d’une croissance suffisante pour atteindre son objectif financier.
- À mesure que la part d’actions du portefeuille a diminué, celle des titres à revenu fixe a augmenté. Par conséquent, le portefeuille est devenu plus prudent et ne correspondait plus au profil équilibré de l’investisseur.
- En outre, sans rééquilibrage, ce dernier a peut-être manqué des occasions d’acheter davantage d’actions à des prix plus bas et à des valorisations intéressantes.
Sur un marché très volatil, la répartition des actifs peut se déséquilibrer assez rapidement. Rééquilibrer devient alors une priorité, afin que votre portefeuille soit de nouveau conforme à votre véritable tolérance au risque.
Renseignez-vous sur les avantages du rééquilibrage de portefeuille. Afin de maintenir votre portefeuille sur la bonne voie, consultez régulièrement votre conseiller – surtout lorsque les marchés s’agitent.