Dans Dix principes de base en matière d’investissement, Sarah Riopelle, vice-présidente et première gestionnaire de portefeuille, RBC Gestion mondiale d’actifs, nomme la répartition de l’actif parmi les aspects les plus importants du processus de placement. La répartition de l’actif correspond à la « part » que représentent les différentes catégories d’actif dans votre portefeuille. Lors de la constitution d’un portefeuille, vous pouvez combiner des placements appartenant à différentes catégories d’actif : liquidités et équivalents, titres à revenu fixe et actions, par exemple. Vous établissez la « part » ou la pondération de chaque type de placement en fonction de votre profil d’investisseur et de votre tolérance au risque.
Voici un exemple de répartition de l’actif. Remarquez que ce portefeuille ne détient que 40 % d’actions. Les investisseurs en quête de croissance, qui peuvent tolérer plus de risque, investiraient davantage dans les actions.
Portefeuille modèle
Incidence du marché sur la répartition de votre actif
Les fluctuations du marché peuvent modifier la valeur de vos placements. Supposons que la valeur des actions comprises dans ce portefeuille ait augmenté de 10 % en deux ans. À cause de cette hausse, le portefeuille commence à s’orienter davantage vers un objectif de croissance.
Ce changement au fil du temps s’appelle la dérive du portefeuille. Aucun investisseur n’est à l’abri. Pourquoi faut-il s’en inquiéter ? La dérive du portefeuille peut vous exposer à niveau de risque supérieur, ou à une croissance inférieure, à ce que vous aviez prévu au départ. Autrement dit, vous ne suivez plus votre plan. En rééquilibrant votre portefeuille, vous pouvez corriger la dérive et revenir à votre répartition d’actif initiale. Voyez comment cela fonctionne.
Passez d’abord en revue les pondérations que vous aviez établies au départ pour la répartition de votre actif. Ensuite, pour rétablir l’équilibre de votre portefeuille, vous pouvez :
- Investir des fonds supplémentaires dans une catégorie d’actif sous-pondérée.
- Vendre des placements dans une catégorie d’actif surpondérée pour libérer des liquidités, puis acheter des placements dans une catégorie d’actif sous-pondérée.
Quand rééquilibrer votre portefeuille
- Fixer un seuil ou une limite en cas de dérive : Certains investisseurs effectuent un rééquilibrage lorsque la valeur de leur portefeuille d’actifs commence à fluctuer au-dessus ou au-dessous de 1 %. En général, les seuils sont fixés à 1 %, 2 % ou 3 %. Admettons, par exemple, que la composition cible de votre actif est de 60 % d’actions, avec 40 % de titres à revenu fixe et d’espèces. Si la pondération en actions dépasse 63 %, vous pourriez alors commencer à rééquilibrer votre portefeuille.
- Vente à perte à des fins fiscales : Si vous détenez un compte de placement imposable (pas un REER ou un autre compte enregistré), vous pourriez procéder à un rééquilibrage vers la fin de l’année. Cela vous permet d’utiliser des pertes pour compenser des gains, et ainsi réduire l’impôt exigible.
- Examens réguliers : Une fois par an, par mois ou par trimestre, selon ce qui vous convient et en fonction des conditions du marché. Si les marchés fluctuent beaucoup, un rééquilibrage plus fréquent pourrait s’avérer nécessaire.
Tenir compte des coûts
Le rééquilibrage consiste essentiellement à acheter et à vendre des placements. Il peut en résulter des frais d’acquisition. De plus, dans les comptes non enregistrés imposables, les opérations peuvent déclencher un événement imposable.
Conseils pour simplifier le rééquilibrage
- Achats périodiques par sommes fixes: Il s’agit d’investir régulièrement, peu importe les conditions du marché. Vous pouvez utiliser chaque nouveau placement pour rééquilibrer votre portefeuille au besoin.
- Portefeuilles gérés par des professionnels: Dans cette solution clé en main, la composition de votre actif est gérée par des gestionnaires de portefeuille professionnels. Vous choisissez le type de portefeuille qui vous convient, puis les professionnels s’occupent de corriger la dérive au besoin.
- Travailler avec un conseiller: Collaborez avec un conseiller en placement professionnel pour vous aider à déterminer la composition de l’actif qui vous convient. Votre conseiller peut surveiller votre portefeuille en vue de vous aider à rester sur la bonne voie.
N’oubliez pas : réexaminez votre plan de placement si vos objectifs, votre horizon temporel ou votre tolérance au risque changent. Parfois, l’évolution des marchés peut aussi vous inciter à revoir et à rééquilibrer votre portefeuille. En restant informé de la conjoncture des marchés et de l’économie, vous pourrez mieux surveiller la dérive de votre portefeuille et vous saurez quand agir, le cas échéant.
Les sujets suivants pourraient aussi vous intéresser