1. « Les FNB offrent uniquement un accès général au marché »

Bon nombre de FNB offrent un accès général au marché en suivant un indice boursier, comme le S&P 500. Ces FNB généraux ont été les premiers créés et ils représentent encore la majorité des actifs de ce type de fonds. Cependant, au cours de la dernière décennie, le milieu des FNB a beaucoup évolué et le choix s’est élargi pour inclure :

• des FNB axés sur des catégories d’actif (p. ex., actions de sociétés à petite capitalisation, obligations à rendement élevé), des secteurs (p. ex., immobilier, énergie) ou des régions (p. ex., marchés émergents, Europe) spécifiques ;
• des FNB utilisant des règles ou des facteurs particuliers pour sélectionner et pondérer les titres, comme la valeur, la croissance, le revenu de dividendes ou la volatilité ;
• des FNB à gestion active dont l’équipe des placements ajuste régulièrement la composition du portefeuille. Ces FNB peuvent miser sur divers marchés et secteurs ; leurs rendements ne reproduisent pas ceux d’un indice.

2. « Les FNB se négocient exactement comme des actions. »

ETFs and stocks are alike in that they both trade on an exchange and the same order types apply, such as market and limit orders, but they also differ in some key respects.

Prix

Le cours des actions dépend de l’offre et de la demande entre les investisseurs du marché. Quand une action est populaire (c.-à-d. qu’il y a plus d’acheteurs que de vendeurs), son cours monte pour refléter la demande.

Le cours auquel un FNB se négocie se fonde sur la valeur des titres en portefeuille. Le teneur de marché calcule la valeur du portefeuille du FNB tout au long de la journée en vue d’établir les cours acheteur et vendeur du FNB.

Liquidité

Le nombre d’actions disponibles sur le marché est fixe. La liquidité d’une action reflète en grande partie son volume de négociation moyen sur le marché et la facilité avec laquelle elle peut être achetée ou vendue sans incidence sur son cours.

La liquidité d’un FNB dépend de plusieurs éléments : le volume des parts négociées entre les investisseurs à la bourse, la liquidité apportée par le teneur de marché à l’aide des parts qu’il a en stock, et le processus de création et de rachat propre aux FNB.

Les FNB sont des fonds à capital variable. Autrement dit, les parts peuvent être créées ou rachetées en fonction de la demande des investisseurs. Ce processus est géré par le teneur de marché. La facilité avec laquelle le teneur de marché peut acheter et vendre les titres détenus dans le portefeuille des FNB influe sur la liquidité affichée. La liquidité d’un FNB est donc étroitement liée à celle de chacun des titres détenus dans son portefeuille. Même si un FNB présente un volume de négociation peu élevé, les investisseurs peuvent acheter et vendre d’importantes quantités de parts sans entraîner un changement de prix, et ce, grâce au processus de création et de rachat de parts.

3. « Les FNB sont tous assortis de frais modiques »

Les FNB sont surtout connus pour l’accès à des stratégies indicielles à frais modiques qu’ils offrent aux investisseurs. Pourtant, il existe au Canada un vaste choix de FNB. Environ 60 % des FNB cotés au Canada ne reproduisent pas un indice général et suivent plutôt des stratégies factorielles ou axées sur la gestion active, et d’autres. Actuellement, il existe plus de 700 FNB au Canada et l’offre s’accroît sans cesse. Leurs structures de frais varient grandement en fonction des différentes stratégies de placement. Les frais de gestion des FNB vont de quelques points de base à près d’un point de pourcentage par an (ou plus). Les investisseurs doivent déterminer les FNB qui offrent la meilleure valeur (le bon placement au bon prix) pour être en mesure d’atteindre leurs objectifs de placement.

Les frais doivent être pris en considération pour décider si un certain FNB convient à votre portefeuille, mais ce ne doit pas être le seul facteur. En plus des frais, les investisseurs doivent aussi tenir compte d’autres éléments. Ils doivent notamment s’assurer que le FNB répond à leurs objectifs de placement (p. ex., stratégie de revenu, de diversification, à long terme ou à court terme) et qu’il correspond à leur tolérance au risque.