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Principaux points à retenir

  • Les FNB d’obligations peuvent simplifier les placements, en vous permettant d’investir dans des centaines d’obligations en une seule opération.
  • Les FNB d’obligations peuvent procurer un revenu, grâce à des versements d’intérêts fréquents.
  • Les FNB d’obligations sont liquides, vous donnant ainsi une certaine flexibilité pour acheter et vendre selon vos besoins.

Qu’est-ce qu’un FNB d’obligations ?

Les FNB d’obligations sont également appelés FNB de titres à revenu fixe. Ce sont des fonds qui investissent dans un panier d’obligations. Certains FNB d’obligations donnent accès à l’ensemble des marchés, comme ceux des obligations canadiennes ou des obligations mondiales. D’autres FNB ciblent des secteurs particuliers, comme les obligations de sociétés canadiennes à court terme, les obligations américaines à rendement élevé ou les obligations de marchés émergents. Certains FNB d’obligations cherchent à reproduire un indice, d’autres sont gérés activement.

Les obligations individuelles se négocient hors cote. Le marché hors cote regroupe des centaines d’institutions financières et de maisons de courtage qui achètent et vendent des obligations. Les FNB d’obligations se négocient de la même manière que les actions à des bourses comme la Bourse de Toronto. Par conséquent, vous pouvez acheter et vendre des FNB d’obligations tout au long de la journée, en fonction des variations de prix. 

what are bond etfs fr

Les investisseurs utilisent les FNB d’obligations pour diverses raisons, par exemple :

  • Diversification d’un portefeuille d’actions : Les cours des obligations ne sont pas liés à ceux des actions. Par conséquent, l’ajout de FNB d’obligations à un portefeuille d’actions permet d’équilibrer le portefeuille et d’offrir une protection en cas de liquidation des actions.
  • Source de revenu : Les FNB d’obligations peuvent générer un revenu plus élevé que les comptes d’épargne et les CPG, surtout dans le contexte actuel de faiblesse des taux d’intérêt.
  • Stabilité du portefeuille : Certains FNB d’obligations produisent des rendements plus stables et plus constants dans différentes conditions du marché. 

Rachel Siu, directrice générale, Stratégie des titres à revenu fixe, BlackRock Canada, mentionne les principales tendances qui incitent de plus en plus d’investisseurs à opter pour les FNB d’obligations.

Durée : 5 minutes 57 secondes  

Transcription

Quel est le rôle des titres à revenu fixe dans la diversification d’un portefeuille ?

Comme les taux d’intérêt sont au plus bas, les investisseurs s’intéressent beaucoup au rôle des titres à revenu fixe en ce moment. Nous croyons que même si les banques mondiales, dont la Banque du Canada, fixent leurs taux directeurs à un niveau presque nul, les titres à revenu fixe demeurent un élément essentiel du portefeuille de tous les investisseurs, et ce, que ce soit pour contribuer à atténuer le risque lié aux actions par la diversification, pour générer des revenus ou pour faire fructifier leurs liquidités. Une répartition basée sur des titres à revenu fixe de qualité supérieure peut, par exemple, stabiliser les avoirs des investisseurs en les équilibrant lorsque les marchés sont sous tension. La participation au marché des titres de créance avec des obligations de société de catégorie investissement, des obligations à rendement élevé ou des créances de marchés émergents peut aider les investisseurs qui cherchent à générer des revenus d’un certain niveau à atteindre cet objectif. Et, pour terminer, la faiblesse actuelle des taux d’intérêt fait en sorte que de nombreux investisseurs cherchent des solutions de rechange aux liquidités ou des équivalents de trésorerie pouvant contribuer à augmenter légèrement leurs revenus et convertissent leurs liquidités en titres à revenu fixe à court terme.


Qu’est-ce qui stimule la croissance des FNB de titres à revenu fixe à l’échelle mondiale ?

Depuis le lancement du premier FNB de titres à revenu fixe, il y a près de vingt ans, les actifs mondiaux sous gestion du secteur ont dépassé un billion de dollars américains. Il s’agit d’un chiffre astronomique, mais en fait, il représente moins d’un pour cent de la capitalisation boursière des titres à revenu fixes à l’échelle mondiale. Nous croyons donc qu’il reste encore beaucoup de possibilités de croissance continue. En fait, nous pensons que, d’ici 2024, les actifs mondiaux du secteur doubleront pour atteindre 2 billions de dollars américains, car différents types d’investisseurs, qu’il s’agisse d’investisseurs particuliers, de gestionnaires de patrimoine ou d’investisseurs institutionnels, se mettront à utiliser les FNB plus fréquemment et de façon plus diversifiée. Pour être plus précis, nous considérons que quatre facteurs favorisent l’utilisation des FNB de titres à revenu fixe. Le premier est le fait que les investisseurs institutionnels investissent de plus en plus dans les FNB de titres à revenus fixes. Le deuxième est l’évolution des pratiques en matière de constitution des portefeuilles, qui fait en sorte que les investisseurs transcendent le débat traditionnel sur les avantages relatifs de la gestion active et de la gestion passive et utilisent les FNB comme des composantes transparentes lorsqu’ils constituent leurs portefeuilles. Le troisième facteur est la modernisation générale du marché obligataire. Et le dernier est l’innovation constante en matière de FNB, particulièrement dans des secteurs importants comme les solutions ESG.


Sur quelles tendances misez-vous en ce qui concerne les placements dans les FNB ?

Nous constatons que certains clients se tournent complètement vers les titres à revenu fixe pour régler deux importants problèmes relatifs à leurs portefeuilles globaux. Le premier est le besoin de diversifier leurs actifs en en répartissant une partie dans des obligations de qualité supérieure. Et le second est le besoin de revenus, car les taux d’intérêt demeurent au plus bas, ou n’en sont pas loin. En ce qui concerne le premier thème, la diversification des actions, bien que les banques centrales maintiennent les taux directeurs à un niveau extrêmement bas, nous pensons toujours qu’une répartition comprenant des titres de qualité supérieure à revenu fixe, comme les obligations gouvernementales à long terme, peut procurer un équilibre efficace lorsque les marchés sont sous tension. L’incertitude qui entoure la COVID-19 et l’incidence persistante de l’économie mondiale continuent à soutenir le prix des obligations, alors que le marché boursier demeure extrêmement volatil. Pour les investisseurs, cela souligne vraiment le besoin de conserver une part de titres à revenus fixes de qualité supérieure dans leur portefeuille. Les placements dans les FNB généraux, comme le iShares Core Canadian Universe Bond Index ETF (XBB), peuvent apporter une corrélation négative par rapport au marché boursier, ce qui peut contribuer à réduire le risque global d’un portefeuille. Parallèlement, en ce qui concerne notre second thème, c’est-à-dire la recherche de revenus, comme les taux d’intérêt sont au plus bas, les investisseurs cherchent vraiment différents moyens d’atteindre leurs objectifs en matière de revenus. Cela est particulièrement dû au fait que les fonds du marché monétaire offrent des taux d’intérêt minimes, à peine équivalents à l’inflation. Une répartition comprenant des créances comme des obligations de société de catégorie investissement ou des obligations à rendement élevé peut donc constituer une attrayante source de revenus. Or, nous considérons qu’actuellement, ces secteurs bénéficient de valorisations raisonnables, de conditions de liquidité qui vont en s’améliorant et d’un contexte technique plutôt positif.


Comment les investisseurs peuvent-ils tirer parti d’investissements dans des titres à revenu fixe ?

Nous constatons que les différents types d’investisseurs utilisent les FNB pour des raisons différentes. Mais, pour tous les investisseurs, le thème central est que les FNB à revenu fixe constituent un moyen simple, transparent et efficace de composer des portefeuilles d’obligations diversifiés. Par exemple, pour les épargnants particuliers, les FNB peuvent constituer un bon moyen de générer des revenus. Pour les gestionnaires d’actifs, dont BlackRock, les gestionnaires de portefeuilles utilisent des FNB indiciels comme outils d’investissement. Et pour les propriétaires d’actifs, comme les régimes de retraite, ils utilisent les FNB pour augmenter la liquidité et réduire les coûts afin de mettre en œuvre leurs complexes stratégies de placement fondé sur le passif. De façon plus générale, je dirais que lors des périodes de tension sur les marchés, comme celle que nous avons observée au premier trimestre 2020, les investisseurs se tournent vers les FNB de titres à revenu fixe pour gérer le risque, répartir les capitaux et ajuster leur position. Or, lors de cette période sans précédent de volatilité des marchés, les FNB de titres à revenus fixes se sont maintenus et ont eu le rendement attendu, offrant ainsi aux investisseurs des prix plus transparents, un meilleur accès à leurs liquidités et la possibilité de faire des transactions immédiates au moment où ils en avaient le plus besoin.



Pourquoi acheter un FNB d’obligations plutôt que des obligations individuelles ? 

  1. Les FNB d’obligations simplifient le processus de placement. Il peut être difficile pour les investisseurs d’élaborer et de suivre un portefeuille composé d’un grand nombre d’obligations de différents types assorties de diverses dates d’échéance. Et la gestion d’un tel portefeuille est chronophage puisque chaque obligation doit être négociée séparément. Un FNB d’obligations gère un panier d’obligations pour vous. Le gestionnaire du fonds sélectionne et négocie les titres et rééquilibre le fonds, moyennant des frais de gestion annuels modiques.
  1. Les FNB d’obligations contribuent à l’atténuation du risque d’investissement. En général, les FNB d’obligations se composent d’un panier d’obligations diversifié. Par exemple, le plus ancien FNB d’obligations au Canada, le iShares Core Canadian Universe Bond Index ETF (XBB), comprend plus de 1 000 obligations. Le fait de détenir de nombreuses obligations permet de diversifier votre portefeuille de titres à revenu fixe et ainsi de réduire le risque d’investissement.
  1. Les FNB d’obligations peuvent améliorer les revenus. L’un des avantages des obligations est le revenu tiré des versements d’intérêts (appelés « coupons »). Dans le cas des obligations individuelles, les coupons sont habituellement versés tous les six mois, alors que les versements des FNB d’obligations sont souvent mensuels. Ces versements plus fréquents peuvent intéresser les investisseurs qui ont besoin d’un revenu régulier.

Pour savoir si les FNB d’obligations vous conviendraient, adressez-vous à votre conseiller. Vous pouvez aussi explorer d’autres idées sur la façon d’utiliser les FNB dans votre portefeuille.

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Déclarations

Dernière révision : 1er janvier 2023



Les FNB RBC iShares comprennent des FNB RBC gérés par RBC Gestion mondiale d’actifs Inc. et des FNB iShares gérés par Gestion d’actifs BlackRock Canada Limitée (« BlackRock Canada »). Les placements dans des fonds négociés en bourse (FNB) peuvent entraîner des commissions, des frais de suivi ainsi que des frais et dépenses de gestion. Veuillez lire le prospectus pertinent avant d’investir. Les FNB ne sont pas garantis, leur valeur fluctue souvent et leurs rendements antérieurs ne se répètent pas nécessairement. Les décisions concernant la fiscalité, les placements ou d’autres matières devraient seulement être prises, le cas échéant, à la lumière des conseils d’un professionnel qualifié.



Le présent document ne doit pas être considéré comme une source fiable de prévisions, de recherche ou de conseil en placement ; il ne constitue pas une recommandation, une offre, ni une sollicitation visant l’achat ou la vente de titres ou l’adoption d’une stratégie de placement. Les opinions exprimées sont à jour à la date indiquée et peuvent changer si la conjoncture évolue. Les renseignements et opinions contenus dans cette publication proviennent de sources exclusives et externes que BlackRock juge fiables, mais ils ne sont pas forcément exhaustifs et leur exactitude n’est pas garantie. Par conséquent, BlackRock, ses dirigeants, employés et mandataires ne donnent aucune garantie quant à l’exactitude ou à la fiabilité de ce document et n’acceptent aucune responsabilité pour les erreurs et omissions (y compris à l’égard de quiconque pour des raisons de négligence). Ce document peut contenir des énoncés prospectifs qui ne sont pas entièrement fondés sur des données historiques. Il peut s’agir notamment de projections et de prévisions. Il n’existe aucune garantie que ces projections ou prévisions se réaliseront. Le lecteur est entièrement responsable de l’utilisation qu’il fait des renseignements contenus dans ce document.



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