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Principaux points à retenir

  • La dérive de portefeuille se produit lorsque les mouvements du marché modifient la composition de vos actifs, c’est-à-dire la pondération des différentes catégories d’actifs dans votre portefeuille.
  • Elle peut vous exposer à un risque plus élevé que ce que vous êtes prêt à tolérer.
  • Le rééquilibrage permet de recentrer votre portefeuille sur vos objectifs de placement. Il permet aussi de réaliser des gains dans votre portefeuille en vendant les actifs qui se sont appréciés et en achetant ceux qui sont devenus relativement bon marché.

La dérive de portefeuille se produit lorsque les mouvements du marché modifient la composition de vos actifs, c’est-à-dire la pondération des différentes catégories d’actifs dans votre portefeuille. Pourquoi est-ce important ? La composition de votre portefeuille détermine le niveau de risque que vous jugez acceptable pour un placement. La composition de l’actif peut changer lorsque certains placements s’apprécient, tandis que d’autres perdent de la valeur. Au fil du temps, le niveau de risque de votre portefeuille peut ne plus correspondre à ce que vous aviez au départ. Prenons un exemple.

À quoi ressemble la dérive de portefeuille ?

Scénario 1 : les marchés boursiers décollent

Prenons le cas d’un portefeuille équilibré traditionnel, composé de 60 % d’actions et 40 % de titres à revenu fixe. Si les actions s’apprécient fortement, cette composition peut passer à 65/35, voire 70/30, en l’absence de correction. Ce type de dérive se traduit par une plus grande exposition au risque. Si rien n’est fait, l’investisseur peut subir des pertes plus élevées que ce qu’il peut tolérer ou se permettre.

Scénario 2 : les marchés boursiers déclinent

Dans ce cas, un portefeuille équilibré peut basculer dans l’autre sens. Comme le montre le graphique ci-dessous, un investisseur qui détenait au départ un portefeuille équilibré comportant 60 % d’actions aurait pu voir cette pondération tomber à 52 % en quelques semaines.

Ce type de dérive se traduit par un risque moindre, mais également par des rendements potentiels plus faibles. Si elle n’est pas corrigée, l’investisseur pourrait ne pas bénéficier d’une croissance suffisante pour atteindre son objectif financier.

model portfolio left to drift fr

Données au 15 avril 2020. Le portefeuille modèle est composé de fonds (série F), selon les pondérations suivantes : Fonds du marché monétaire canadien RBC : 1 % ; Fonds d’obligations RBC : 17 % ; Fonds d’obligations étrangères RBC : 5 % ; Fonds d’obligations mondiales de sociétés RBC : 8 % ; Fonds d’obligations de sociétés de marchés émergents BlueBay : 5 % ; Fonds d’obligations à rendement élevé RBC : 5 % ; Fonds d’actions canadiennes RBC : 20 % ; Fonds d’actions américaines multistyle toutes capitalisations PH&N : 9 % ; Fonds d’actions mondiales RBC : 26 % ; Fonds d’actions de marchés émergents RBC : 4 %.

  • À mesure que la part d’actions du portefeuille a diminué, celle des titres à revenu fixe a augmenté. Par conséquent, le portefeuille est devenu plus prudent et ne correspondait plus au profil équilibré de l’investisseur.
  • En outre, sans rééquilibrage, ce dernier a peut-être manqué des occasions d’acheter davantage d’actions à des prix plus bas et à des valorisations intéressantes.

Sur un marché très volatil, la répartition des actifs peut se déséquilibrer assez rapidement. Rééquilibrer devient alors une priorité, afin que votre portefeuille soit de nouveau conforme à votre véritable tolérance au risque.

Renseignez-vous sur les avantages du rééquilibrage de portefeuille. Afin de maintenir votre portefeuille sur la bonne voie, consultez régulièrement votre conseiller – surtout lorsque les marchés s’agitent.

Déclarations

Le présent document a été préparé par RBC Gestion mondiale d’actifs Inc. (RBC GMA) aux fins d’information uniquement à la date indiquée. Il n’a pas pour objectif de fournir des conseils juridiques, comptables, fiscaux, financiers, liés aux placements ou autres, et ne doit pas servir de fondement à de tels conseils. RBC GMA prend des mesures raisonnables pour fournir de l’information à jour, exacte et fiable, et croit qu’elle l’est lorsqu’elle est communiquée. Le rendement passé ne garantit pas les résultats futurs. Les taux d’intérêt, les conditions des marchés, la réglementation fiscale et d’autres facteurs de placement changent rapidement, ce qui peut avoir une incidence importante sur l’analyse qui se trouve dans ce document. Nous vous invitons à consulter votre conseiller avant de prendre des décisions fondées sur les renseignements qui y figurent. Les informations obtenues de tiers sont jugées fiables, mais RBC GMA et ses sociétés affiliées n’assument aucune responsabilité à l’égard de tout dommage, perte, erreur ou omission. RBC GMA se réserve le droit, à tout moment et sans préavis, de corriger ou de modifier les renseignements, ou de cesser de les publier.
Date de publication : 25 novembre 2021
® / MC Marque(s) de commerce de Banque Royale du Canada, utilisée(s) sous licence. © RBC Gestion mondiale d’actifs Inc. 2021. Pourquoi est-ce important de corriger la dérive d’un portefeuille ?

Quand votre portefeuille s’éloigne de sa composition d’actif d’origine, le rééquilibrage permet de la rétablir.