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Découvrez la nouvelle expérience numérique de RBC iShares.

Vous y trouverez tout ce qui concerne les FNB : stratégies de placement, produits, perspectives et plus encore.

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Qu’est-ce qu’un FNB de base ?

Hail Yang

Directeur général, Services consultatifs pour produits iShares, BlackRock Canada

Chez iShares, les FNB de base s’entendent de fonds négociés en bourse qui suivent des indices largement diversifiés, pondérés en fonction de la capitalisation boursière et largement reconnus, tels que le S&P 500, l’indice composé S&P/TSX ou l’indice des obligations universelles FTSE Canada, par exemple. Les FNB de base sont souvent décrits comme étant les éléments fondamentaux de la construction de tout portefeuille, offrant une couverture large et complète de toutes les principales catégories d’actifs à faible coût.

Quels sont les avantages des FNB de base RBC iShares ?

Hail Yang

Qu’il soit question de diversification, de liquidité ou de transparence, les FNB de base offrent toute une série d’avantages aux investisseurs. Mais je voulais m’attarder sur trois avantages importants. Le premier est le rendement. De nombreux investisseurs partent du principe que les fonds conçus pour suivre les indices que je viens de décrire ne peuvent offrir, au mieux, qu’un rendement moyen au sein de leur catégorie de fonds. Les données historiques et empiriques brossent en réalité un tableau tout à fait différent. En effet, sur des périodes plus longues, disons de cinq ans ou plus, dans de nombreuses catégories de fonds et sur la plupart des périodes,

les FNB de base affichent en réalité des rendements supérieurs à la moyenne, se classant dans le premier ou le deuxième quartile de leur catégorie. Le deuxième avantage clé tient à leur faible coût. Cet aspect du faible coût est devenu étroitement associé aux FNB de base. Et pour vous donner une idée de leur faible coût, nous proposons des FNB de base iShares dont les frais de gestion représentent cinq points de base. Cela représente donc une somme de 0,05 $ par an pour chaque tranche de 100 $ investie.

Voilà donc un excellent rapport qualité-prix, qui est encore meilleur si l’on tient compte de ce que je viens de dire au sujet de leurs rendements historiques. Le dernier avantage est ce que j’appelle la notion de familiarité. En effet, les FNB de base sont conçus pour suivre certains des indices de référence les plus établis dans leurs catégories d’actifs. L’avantage pour un conseiller, par exemple, est le gain de temps.

Il est facile d’expliquer à vos clients que le fonds que vous détenez en leur nom est conçu pour suivre un indice de référence qu’ils connaissent probablement déjà grâce à la presse. Cela vous évite de passer du temps à expliquer les placements à vos clients et vous permet de consacrer ce temps à des activités à plus forte valeur ajoutée, comme celles qui consistent à répondre à leurs besoins financiers les plus complexes.

Comment les investisseurs peuvent-ils intégrer les FNB de base dans un portefeuille de placement ?

Hail Yang

Des études ont montré que la répartition d’actifs est le principal facteur de variation des rendements dans le contexte de tous les portefeuilles diversifiés. Le principal cas d’usage des FNB de base a donc été d’exprimer très efficacement les répartitions d’actifs et de capter toutes les sources de rendement du marché dans l’ensemble des principales catégories d’actifs.

Mais j’aimerais illustrer trois autres cas d’usage que nous avons observés autour des FNB de base. Le premier est celui d’une composante de liquidités. De nombreux investisseurs aiment gérer des portefeuilles d’actions individuelles, généralement des actions américaines et canadiennes. Il s’agit d’une activité à forte valeur ajoutée que de nombreux investisseurs recherchent. Le défi tient au fait que le rééquilibrage du portefeuille et la gestion des entrées et sorties de trésorerie prennent également beaucoup de temps.

Nous avons observé que de très nombreux investisseurs font désormais appel à des FNB de base en complément de leurs portefeuilles d’actions individuelles afin de regrouper tous les flux de trésorerie entrants et sortants en un seul poste et de simplifier ainsi la gestion de leur portefeuille. Deuxième cas d’usage : les FNB de base figurent parmi les FNB les plus importants et les plus liquides du secteur. Cela les rend parfaitement utiles pour les ajustements tactiques du portefeuille, qu’il s’agisse de rééquilibrer les actions et les obligations ou vice versa, ou peut-être d’obtenir un accès immédiat et diversifié aux actions internationales.

Les FNB de base sont idéaux pour ce cas d’usage. Enfin, le dernier cas d’usage que je vais souligner est celui de la budgétisation des frais. Les frais liés aux produits sous-jacents des portefeuilles faisant l’objet d’une surveillance accrue de la part des investisseurs, la gestion de ce budget devient de plus en plus importante. Les FNB de base jouent donc un rôle central dans la réduction du coût global du portefeuille.

Mais il me semble qu’ils vous permettent – et cet aspect est tout aussi important –, en tant qu’investisseur, de décider de manière plus réfléchie où vous allez dépenser votre budget. Et généralement, cela fait intervenir des gestionnaires et des stratégies actives à l’égard desquelles vous avez une plus grande conviction.