Les critères ESG sont importants, car si l’on ne porte pas attention aux facteurs non financiers que sont les
critères ESG, le portrait est incomplet.
Il y a 10 ou 15 ans, la plupart des gens doutaient que ces facteurs non financiers puissent avoir une incidence sur
le cours des actions ou des obligations. Or, les gens ont commencé à prendre conscience de leur importance.
En matière de placement, certains aspects qui comptent ne sont pas quantifiables, comme la culture, le capital
humain, l’innovation, la santé organisationnelle et la rapidité de la prise de décision. Tous ces aspects sont
déterminants dans la réussite à long terme de l’entreprise. Pourtant, il n’en est pas question dans l’information
financière traditionnelle.
Nous veillons à tenir compte, dans l’analyse que nous effectuons à l’égard de chaque titre que nous examinons et de
chaque portefeuille que nous gérons, de tous les aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance en plus des
paramètres financiers traditionnels. Cette façon de faire produit les résultats voulus.
En raison de leur importance grandissante pour le marché, tout le monde traite maintenant les critères ESG de façon
plus explicite. De plus en plus, des questions environnementales pressantes, comme les changements climatiques, sont
considérées comme des risques financiers systémiques. Elles toucheront les marchés financiers. De plus en plus
d’enjeux sociaux, qui sont en fait liés aux changements climatiques, comme les migrations, auront des répercussions
considérables sur la société et l’économie.
Les critères ESG sont importants pour nos activités. Nous en tenons compte non seulement par devoir fiduciaire, mais
aussi parce qu’il est avantageux de le faire. Les entreprises qui se préoccupent vraiment des critères ESG
présentent en général des résultats supérieurs et plus susceptibles de se maintenir.
Nous sommes des actionnaires actifs, mais non des activistes. Nous considérons donc que la propriété active et le
dialogue consistent souvent à simplement essayer d’obtenir petit à petit des améliorations. C’est pourquoi nous nous
intéressons aux entreprises qui, à notre avis, ont déjà fait leurs preuves.
Les échanges que nous avons avec les entreprises se regroupent habituellement sous deux volets : ils visent à
obtenir de l’information (car, nous souhaitons mieux comprendre les entreprises pour mieux évaluer les risques) ou à
favoriser le changement.
Il y a des divergences d’opinions importantes entre investisseurs sur l’efficacité respective du désinvestissement
et du dialogue. L’inconvénient du désinvestissement, c’est qu’il prive l’actionnaire de son pouvoir d’influence sur
l’entreprise.
Lorsque nous devenons actionnaires d’une entreprise, nous avons la conviction profonde que nous assumons des
responsabilités à ce titre et qu’il nous incombe de continuer à dialoguer avec cette entreprise pour veiller à ce
qu’elle relève bien les nouveaux défis qui se présentent, par exemple en améliorant l’information et en modifiant
ses pratiques sur le plan environnemental ou social.
Nous avons toute une série d’outils et de ressources qui font partie intégrante de la philosophie et du processus de
placement des équipes de placements. Nous soumettons des déclarations à des normes qui font autorité, comme le
groupe PRI des Nations Unies, et la direction de l’entreprise communique aussi de l’information au guide de
l’investissement responsable.
Il est vraiment important pour nous de respecter les valeurs de RBC et d’appuyer la raison d’être que s’est donnée
RBC.
Lorsque je pense à une entreprise définie par sa raison d’être, je pense à la contribution de RBC à la réussite des
clients et à la prospérité des collectivités. Les critères ESG jouent un rôle important à cet égard. Si nous
cherchons à obtenir des gains à court terme sans réfléchir aux conséquences à long terme, nous ne sommes pas à la
hauteur de notre raison d’être. Je considère les critères ESG comme une partie intégrante du respect de la raison
d’être de RBC.