Le nombre de fonds négociés en bourse (FNB) cotés au Canada a explosé dans les dernières années. Il existe plus de 1 300 FNB canadiens parmi lesquels choisir. Ce nombre a doublé en à peine quelques années¹. En dépit du nombre sans cesse croissant des FNB, les FNB de base traditionnels, dont la plupart suivent des indices bien connus comme le S&P 500 et l’indice composé S&P/TSX, restent populaires auprès des investisseurs. Les produits de base, dont les FNB d’actions de base, de titres à revenu fixe de base et de répartition d’actifs de base, constituent un peu moins de la moitié de tous les actifs des FNB au Canada².
« Les FNB de base occupent une part considérable dans les portefeuilles globaux des investisseurs et des conseillers selon l’utilisation réelle des produits, que ce soit d’après les actifs sous gestion, les ventes nettes annuelles ou les volumes négociés à la bourse. Ils constituent la catégorie initiale à bien des égards et demeurent les plus populaires. »
Steven Leong
Chef, Produits iShares Canada, BlackRock
Les FNB de base donnent accès à des placements indiciels diversifiés dans une catégories d’actifs ou région géographique et suivent habituellement un indice populaire. De plus, ils sont généralement pondérés en fonction de la capitalisation boursière et peuvent avoir différentes utilités dans les portefeuilles.
Les investisseurs constituent habituellement leurs portefeuilles avec quelques FNB seulement (actions et obligations canadiennes, américaines, internationales et de marchés émergents).
« Vous pouvez presque comparer les FNB de base aux principaux groupes alimentaires. Vous pourriez vouloir essayer quelque chose d’inhabituel, mais ces fonds sont les plats qui comblent vos besoins nutritionnels quotidiens à long terme. »
Stu Kedwell
Cochef, Actions nord-américaines
M. Kedwell affirme que les FNB de base continuent d’attirer la plupart des afflux de capitaux du secteur notamment en raison de leur capacité à obtenir le rendement général des marchés. Les fonds sectoriels, thématiques ou factoriels, comme les fonds à dividendes ou à faible volatilité, peuvent connaître des périodes de rendement supérieur ou inférieur à celui de l’indice de référence général. Pour leur part, les fonds de base ne visent qu’à reproduire le rendement du marché qu’ils suivent. Par exemple, si la croissance globale des bénéfices s’établit en moyenne à 7 % par an pendant une période de cinq à dix ans, « il est très probable qu’un investisseur obtiendra une telle croissance grâce à des FNB de base si la valorisation ne s’éloigne pas trop de la moyenne », explique M. Kedwell. C’est cette occasion de croissance que visent essentiellement les investisseurs et les conseillers qui planifient leur avenir. Bien que le rendement des actions et des obligations ait été décevant en 2022, de telles périodes soulignent l’importance d’une approche à long terme. « Plus l’horizon de placement est éloigné, meilleures sont les prédictions de rendements futurs. Les rendements des portefeuilles de base peuvent alors concorder avec ces prédictions. »
Aussi, les FNB de base comptent parmi certains des fonds les plus économiques du marché. Ils peuvent réaliser des économies d’échelle en suivant des indices généraux.
« Les FNB permettent aux investisseurs d’obtenir à prix d’aubaine un rendement de marché dans un portefeuille » dans M. Leong.
1. FNB de base pour la diversification
« Les FNB de base sont peu coûteux et donc un excellent outil pour les conseillers désireux d’adapter les portefeuilles aux objectifs de placement de leurs clients, explique M. Leong. Par exemple, si un client détient un portefeuille composé de 30 actions, le conseiller peut compléter ces positions en intégrant un FNB d’actions de base qui englobe les secteurs et les régions non représentés dans le portefeuille. Le conseiller peut ainsi facilement diversifier le portefeuille du client et éliminer le risque de concentration. »2. FNB de base pour la répartition tactique
Il est aussi facile d’apporter des changements tactiques au sein des portefeuilles avec les FNB de base. Si un client est préoccupé par la variation des taux d’intérêt, le conseiller peut, par exemple, réduire la duration du portefeuille en intégrant un FNB de titres à revenu fixe de base de courte durée. En recourant aux fonds de base, le conseiller peut aussi affecter des sommes du portefeuille à d’autres secteurs géographiques si un client est préoccupé par les valorisations boursières élevées de certaines régions. « Ces FNB offrent de nombreux avantagespratiques », indique M. Leong.
3. FNB de base pour la simplification
Certains FNB de base sont considérés comme des solutions « tout-en-un » préconçues qui sont composées d’un éventail d’actions et de titres à revenu fixe. Ils constituent un moyen simple d’accéder à une vaste gamme de placements diversifiés, tout en permettant aux investisseurs de concilier leur tolérance au risque avec leurs objectifs à long terme.RBC iShares offre 32 options de base, dont des FNB généraux d’actions, de titres à revenu fixe, de répartition d’actifs et de dividendes, qui peuvent servir de placement de base. Par exemple, le fonds iShares Core MSCI Canadian Quality Dividend ETF (XDIV) permet aux Canadiens de détenir facilement des actions offrant des rendements en dividendes supérieurs à la moyenne. Pour sa part, le fonds iShares Core Equity ETF Portfolio (XEQT) donne aux investisseurs l’occasion de détenir un portefeuille d’actions tout-en-un diversifié dans plusieurs secteurs et régions. Des FNB de base avec couverture de change et en dollars américains sont également offerts.
L’utilisation que font les conseillers et les investisseurs de ces FNB dépend de la tolérance au risque, de l’horizon de placement et des objectifs de retraite. L’offre d’un ensemble complet de FNB de base facilite la constitution d’un portefeuille à long terme mieux personnalisé. « Vous pouvez constituer votre portefeuille à partir des 32 FNB qui sont mis à votre disposition, ou opter pour un des portefeuilles préétablis offerts, » dans Steven. « Il arrive souvent que les clients choisissent les deux options. Certains optent pour un portefeuille préétabli, puis sélectionnent par la suite un ou deux autres FNB pour ajuster le portefeuille en fonction de leurs besoins. »
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