Les marchés financiers ont subi tout un bouleversement en 2022, lorsque les valorisations ont soudainement rebroussé chemin après avoir atteint des niveaux extrêmes, créant ainsi les conditions nécessaires à un meilleur potentiel de rendement futur pour une multitude de catégories d’actif.

L’année dernière a été l’une des pires périodes jamais enregistrées pour les marchés financiers étant donné l’ampleur de la dévalorisation des actifs à l’échelle mondiale. Le resserrement rapide et concerté des conditions monétaires partout dans le monde a nui à un éventail exceptionnellement large de placements, les plus grands reculs ayant eu lieu dans des segments les plus sensibles aux variations de taux d’intérêt. Les obligations d’État ont inscrit leur pire recul depuis les années 1980, et les principaux indices boursiers mondiaux sont entrés rapidement en territoire baissier (figure 1, mosaïque des rendements selon les catégories d’actif). Même si la dernière année a été pénible pour les investisseurs et que divers risques à court terme sont toujours présents, les taux d’intérêt et les prix des actifs ont subi un ajustement si important qu’il a effacé une grande partie des surévaluations du début de 2022 et a ramené les taux d’intérêt à des niveaux jamais vus depuis la crise financière mondiale de 2008. Vu cette réévaluation, les marchés financiers sont désormais nettement plus attrayants pour les investisseurs et, à partir de maintenant, nous sommes plus optimistes à l’égard des perspectives de rendement d’une vaste gamme de catégories d’actif sur un horizon temporel qui se mesure en décennies.