Bonjour, je m’appelle Jeremy Richardson et je fais partie de l’équipe Actions mondiales RBC. Je vous présente aujourd’hui une nouvelle mise à jour. Comme vous pouvez le voir, je porte des lunettes. En fait, je possède deux paires de lunettes : l’une pour voir de loin, l’autre pour voir de près. En tant qu’investisseur, j’aimerais bien qu’il existe des lunettes pour mieux cerner ce qui nous attend à court terme plutôt qu’à long terme compte tenu de l’évolution de la conjoncture ce mois-ci.

Par exemple, l’inflation aux États-Unis s’est avérée 20 points de base moins élevée que ce à quoi s’attendait le marché. Selon mois, il s’agit d’une bonne nouvelle pour les investisseurs et l’ensemble des marchés des capitaux. Vous vous souvenez sûrement de la question que nous nous posions pendant une bonne partie de 2022, plus précisément de savoir à quel point il serait nécessaire de relever les taux d’intérêt pour maîtriser l’inflation. L’inflation aux États-Unis montre maintenant de véritables signes de ralentissement, ce qui signifie que les taux d’intérêt pourraient diminuer à l’avenir. Je crois qu’en raison de cette nouvelle, les marchés ont fait preuve d’un peu plus d’enthousiasme jusqu’à présent en novembre.

La Fed tempère toutefois cet optimisme et indique qu’il ne faut pas se faire de faux espoirs, car le sommet des taux d’intérêt pourrait être plus élevé que ce que prévoit le marché. Les prochaines hausses seraient toutefois plus faibles, ce qui marquerait un changement de rythme. Ce tournant nourrit les espoirs des investisseurs selon lesquels le cycle de relèvement des taux d’intérêt pourrait bientôt toucher à sa fin. Voilà qui serait encourageant.

Alors pourquoi serait-il plus utile que des lunettes existent pour anticiper ce que nous réserve l’avenir à court terme plutôt qu’à long terme ? En fait, en pensant au long terme, il devient de plus en plus évident chaque jour que le cycle de relèvement de la Fed approche. Cependant, la discordance entre les prévisions du marché, qui s’attend à un ralentissement des hausses des taux d’intérêt à court terme, et le ton ferme de la Fed pourrait causer encore quelques turbulences sur les marchés à court terme.

De plus, deux autres nouvelles ce mois-ci ont retenu l’attention des investisseurs. La première concerne la bourse de contrats à terme (FTX) et les cryptomonnaies. La bourse de contrats à terme, une plateforme de négociation bien connue, a fait faillite à la suite de nombreuses allégations sur sa façon de mener des affaires. Selon moi, les investisseurs en actions peuvent se réjouir que les cryptomonnaies ne soient devenues que peu présentes parmi les actions courantes. Les conséquences de cette faillite seront donc probablement modestes, bien que les facteurs minant la confiance des investisseurs soient regrettables.

Enfin, le dernier sujet que je souhaite aborder est plus pertinent pour l’avenir. Il s’agit des événements récents en Chine, plus précisément de la vague de COVID-19 qui frappe actuellement le pays. Celle-ci semble aussi importante que celle du printemps. Depuis le début du mois, le nombre de cas en Chine continentale est passé d’environ 4 000 à près de 30 000 . De nouveaux confinements de grande ampleur ont été annoncés. Les répercussions sur les marchés boursiers me semblent contradictoires parce que, comme nous pouvons nous y attendre à court terme, il pourrait en résulter des perturbations sur le plan économique et de la santé publique. Sur le plan économique, les répercussions à court terme sont inévitables.

À long terme, cependant, nous nous rapprochons de la phase endémique du virus. Certaines personnes croient certainement que, en subissant les effets directs de la pandémie de COVID-19, la Chine sera plus encline à passer d’une politique zéro-COVID à une stratégie de gestion du virus. Je pense que cette nouvelle approche permettrait de réduire grandement les risques pour la population et les investisseurs, ainsi que leur niveau d’anxiété. Cela dit, à court terme, j’aurais tout de même besoin de lunettes. Il se peut que la situation nuise aux chaînes d’approvisionnement mondiales et rende le travail de la Fed un peu plus difficile en raison des tensions inflationnistes qui pourraient en résulter. J’espère que vous avez apprécié ma présentation. J’ai hâte de vous retrouver bientôt.