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Par  Z.Jaffer, CFA, Équipe Titres à revenu fixe BlueBay 13 septembre 2022

Dans le présent document, nous discuterons des points suivants :

  • Les obligations convertibles mondiales ont été au cœur de la tempête durant la récente correction. Cette catégorie d’actifs n’a pas assuré aux investisseurs la protection contre les baisses qu’ils attendaient.
  • Nous croyons que cette phase de contre-performance a entraîné des dévaluations offrant des occasions. Les obligations convertibles ont atteint des niveaux qui équivalaient par le passé à des signaux d’achat.
  • Dans les marchés baissiers précédents, les obligations convertibles se sont comportées de façon similaire : elles ont d’abord baissé dans la foulée des actions, puis elles ont produit un solide rendement supérieur. Nous nous attendons à ce que le marché baissier actuel ne fasse pas exception.
  • Il n’est pas facile pour les investisseurs de prévoir la fin de la correction actuelle des actifs à risque. Nous voyons les placements en obligations convertibles comme un moyen de se placer en vue d’un rebond sans chercher à en déterminer le moment. Les obligations convertibles ont tendance à faire belle figure au début d’une reprise. Toutefois, s’il s’avère que la volatilité persiste pendant une longue période, les obligations convertibles devraient contribuer à la préservation du capital, car elles forment une catégorie d’actifs à volatilité moindre dont la qualité de crédit est bonne.

Téléchargez l’article dans son intégralité pour en savoir plus sur les occasions offertes par les obligations convertibles. (En anglais seulement.)

Déclarations

Le présent document a été préparé par RBC Gestion mondiale d’actifs Inc. (RBC GMA) aux fins d’information uniquement à la date indiquée. Il n’a pas pour objectif de fournir des conseils juridiques, comptables, fiscaux, financiers, liés aux placements ou autres, et ne doit pas servir de fondement à de tels conseils. RBC GMA prend des mesures raisonnables pour fournir de l’information à jour, exacte et fiable, et croit qu’elle l’est lorsqu’elle est communiquée. Le rendement passé ne garantit pas les résultats futurs. Les taux d’intérêt, les conditions des marchés, la réglementation fiscale et d’autres facteurs de placement changent rapidement, ce qui peut avoir une incidence importante sur l’analyse qui se trouve dans ce document. Nous vous invitons à consulter votre conseiller avant de prendre des décisions fondées sur les renseignements qui y figurent.