关键要点

• 现金是一种无风险的储蓄方式。具有安全性和稳定性。
• 如果您长时间持有过多现金，您可能会错失从其他投资中赚取更大收益的机会。
• 平均成本法是一种将您的现金定期少量投资于市场的方法。

人们都说现金为王。将资金存入储蓄账户或传统的短期 GIC 既是一种安全的储蓄方式，又可以为您赚取有保障的收益，这种储蓄方式干净、简单且无风险。但对于长期投资者来说，现金的魅力可能更适合比作迷人海妖的呼唤，引诱他们偏离正轨。

现金有什么问题？

短期现金投资通常是满足近期消费需求的最佳选择。但是，如果把过多的现金存入您的长期储蓄，就会出现问题。

为什么会这样呢？首先，对于长期投资者而言，股票和债券是现金的常见替代品。股票和债券的短期风险大于现金。但是，随着时间的推移，它们的收益可能会跑赢现金。事实上，如果将一个具有代表性的平衡投资组合（由股票和债券组成）与 1 年期 GIC 进行比较，我们会发现，即使是平衡投资组合 最差的 20 年回报率 (4.9%) 也比 GIC 最佳的 20 年回报率 (4.7%) 要高。

最佳、最差以及 平均的 20 年回报率

年化

注：1988 年 1 月 1 日至 2021年 12 月 31 日。资料来源：RBC GAM、Morningstar。回报按月计算。为平衡的全球化投资者提供的、基于 GAM 策略资产组合的平衡投资组合，每月重新平衡如下：38% 固定收益：富时加拿大环球、2% 现金：富时加拿大 30 天国库券、15% 加拿大股票：标准普尔/TSX 综合 TR、25% 美国股票：标准普尔 500 TR（加元）、15% 国际股票：MSCI EAFE GR（加元）、5% 新兴市场股票：MSCI EM GR（加元）。1 年期 GIC 代表加拿大各银行和信托公司提供的 1 年期 GIC 利率的平均值，应视为近似值。不能直接投资于一项指数。图表未反映交易成本、投资管理费或税费。如果反映此类成本和费用，回报会低一些。过去的表现不能保证未来的结果。

作为长期投资者，现金可能会让您损失多少？

为了说明现金的潜在成本，我们假设您的目标是在未来 20 年内储蓄 $500,000。我们将比较两种储蓄投资方案：

1. 投资平衡投资组合。我们假设您的资金每年增长4.5%。此回报率低于平衡投资者的历史收益。
2. 持有现金。我们假设您的资金每年增长1.4%。这低于长期平均水平，但实际上优于现金投资者最近 20 年的收益。
   

平均的 20 年金的隐性成本

投资低回报资产时，为达到储蓄目标所需的额外供款

*所述回报率基于假设。
资料来源：RBC GAM。情景描述了基于给定投资的恒定回报，在 20 年内实现 $500,000 的总储蓄目标所需的等额年度供款总额。千位以下的部分已取整。上述示例仅供说明之用，不代表任何投资。

根据我们的数据，要实现 $500,000 的储蓄目标：

• 如果您投资平衡投资组合，您需要在 20 年内供款 $305,000（每年 $15,250）。
• 如果您以现金的形式存钱，则需要在 20 年内存 $431,000（每年 $21,550）。
• 现金的隐性成本为 $126,000（每年 $6,300）。这是因为您的现金投资的增长潜力远不及平衡投资组合。因此，如果您想在同一时间段内储蓄 $500,000，则必须供款更多。

怎么让您的钱生钱？

如果您已经准备好开始投资，但正在等待“完美时机”，这种做法将弊大于利。实际上，没有完美的投资时机。从长远来看，试图把握市场时机可能会让您付出代价。 

平均成本法 (DCA) 是让您从保有现金过渡到投资市场的好方法。您可以定期投资较少的金额，而不是一次性投资较大数目的金额。平均成本法可以帮助您逐渐适应市场、提供更顺畅的投资体验，并让您辛苦赚来的钱生钱。