一般而言，股息是公司支付予投資者（即：股東）的一部分利潤。在大部分情況下，派息股可以提供穩定的收入來源，以及賺取資本收益的機會。

派息公司通常是業務穩定的成熟公司，這些公司有能力與股東分享部分利潤。相反，較新或較小型的公司可能更傾向於將收益再投資以拓展業務，而非派發股息。

派息金額和時間由公司董事會決定。大部分情況下，股息每年派發一次、兩次或四次。

派息公司的股票表現歷來較大市穩定。能夠向股東派息的公司通常為財務穩健且現金流充足的企業，這使得其股價不易出現劇烈變動。

如下圖所顯示，派息公司的股票向來都跑贏股市指數。

派息股在長遠表現更勝一籌*

複合總回報年率 (1987 - 2024)

業績期間：1987 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日。僅等權重股票總回報指數。資料來源：RBC 資本市場量化調查 (RBC Capital Markets Quantitative Research)、RBC GAM。不能直接投資於一項指數。以上圖表沒有把交易成本、投資管理費和稅項計算在內。如果把這些成本和費用計算在內，回報會相對減少。過往的表現並不能保證未來的結果。

*每年確定哪些股票增派股息、派息、減派股息和不派息，資料來源：標準普爾/多倫多證券交易所綜合指數。增派股息股是指所派股息在 12 個月內錄得正變化的股票；派息股是指股息收益率大於零的股票；減派股息股是指所派股息在 12 個月內錄得負變化的股票；不派息股則是指股息收益率為 0 的股票。

此外歷史數據亦表明，派息公司的股份波幅較低。

派息股在長遠的波幅顯得較低*

年度化波幅 (1987- 2024)

業績期間：1987 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日。僅等權重股票總回報指數。資料來源：RBC 資本市場量化調查、RBC GAM。不能直接投資於一項指數。以上圖表沒有把交易成本、投資管理費和稅項計算在內。如果把這些成本和費用計算在內，回報會相對減少。過往的表現並不能保證未來的結果。標準偏差通常用作量度風險，並套用於一項投資的年回報率來計算投資的波幅。標準偏差顯示一項投資的回報如何偏離預期的正常回報。一個較高的標準偏差顯示投資業績變化的傾向比較大。

*每年確定哪些股票增派股息、派息、減派股息和不派息，資料來源：標準普爾/多倫多證券交易所綜合指數。增派股息股是指所派股息在 12 個月內錄得正變化的股票；派息股是指股息收益率大於零的股票；減派股息股是指所派股息在 12 個月內錄得負變化的股票；不派息股則是指股息收益率為 0 的股票。

股息在長期回報中佔重要地位

投資者可以現金形式領取股息或將其再投資。股息再投資能讓投資者在不支付佣金的情況下累積股票。投資者亦可獲享複利的長期好處。下圖顯示了再投資股息可以如何大幅提高長期投資總回報。

股息每年持續對總回報都有顯著貢獻投資 $10,000 於標準普爾/多倫多證券交易所綜合指數的增長情況

資料來源：Morningstar Direct。1975 年 1 月至 2024 年 12 月的 50 年間。回報包括股息再投資 = 標準普爾/多倫多證券交易所綜合總回報指數；回報不包括股息再投資 = 標準普爾/多倫多證券交易所綜合股價升值指數。

此處所示表格僅用於說明股息複利增長的效果，無意反映投資於任何互惠基金或標準普爾/多倫多證券交易所綜合總回報指數的未來價值或回報。未有再投資股息的投資者即假定為以現金形式領取股息，該等價值並未涵蓋在此範例中。不能直接投資於一項指數。以上圖表沒有把交易成本、投資管理費和稅項計算在內。如果把這些成本和費用計算在內，回報會相對減少。過往的表現並不能保證未來的結果。

可以。股息收益率通常高於通脹率。在高通脹時期，一些公司甚至會增加派息。但除非公司財務狀況良好，否則高於平均水平的股息收益率可能並不總是好兆頭。有些公司可能無法維持較高的股息，其股價可能變得更加浮動。

並不保證會支付紅利。市場狀況和公司活動可能會影響是否派息，以及股息增減。在評估派息股的風險時，就公司財務狀況及派息動機展開盡職調查，能為判斷股票風險水平提供重要參考。舉個例子，如果公司派發高額股息，透過詳細分析，我們可了解這是由於利潤增加還是股價疲軟（即當股價下跌時，股息收益率會上升，但這種增長可能難以持續）所致。

您可以投資個別的派息股。另一個選擇是投資互惠基金或交易所買賣基金。這種投資方式的優勢在於，透過單一解決方案即可構建多元化派息股投資組合。此外，還可獲享持續的專業資產管理服務。