投資債券或債券基金通常涉及大量投資術語。本基礎入門學習材料將為您介紹債券這一重要資產組別的關鍵知識，讓債券投資變得更簡單

何謂債券？

債券本質上就是借據。與代表公司擁有權的股票不同，債券代表需要償還本息的貸款。政府或公司在為大型項目或業務經營募資時便會發行債券。一般而言，當您投資債券時，您等於是在借錢給發行人來換取定期派息。

通常，債券設有固定的到期日，即發行人必須全額償還貸款的日期。債券期限大多介乎一年至三十年不等。

債券可視為「固定收益」投資，原因是債券透過派息為投資者帶來預先訂好的定期收入，從而提供穩定的現金流。

債券的優點

• 波幅較低：與股票相比，債券價格波動較小，價格更穩定。
• 收益可預測：大部分債券能提供穩定且可預測的利息收入。
• 本金償還：如果您持有債券至到期，通常能收回起始投資額。

債券的風險

• 違約風險：如果債券發行人違約，您可能無法收回本金。
• 利率敏感度：債券價格對利率變動很敏感，這會影響其價值。
• 通脹風險：高通脹可能會使債券利息收入的價值縮水。

您可以根據自己的理財目標、風險承受能力和投資期限選購不同種類的債券。債券通常分為兩類：政府債券和企業債券。

政府債券

這些債券由不同級別的政府發行，用來為大型項目募資，譬如基建項目等。局勢穩定的發達國家/地區（如美國、加拿大）發行的債券因違約機會極低，往往被視為低風險。相比之下，新興市場國家/地區發行的債券風險較高，但為了補償投資者所承擔的額外風險，這些債券通常提供較高的收益。

企業債券

這些債券由公司出於募資目的而發行。企業債券可進一步劃分為投資級債券和高收益債券。投資級債券由財政穩健的公司發行，風險相對較低；高收益債券則有較高的違約風險，但提供的利率也較高。

債券風險評級由第三方評級機構（如穆迪、標普和惠譽）提供。這些機構會評估發行人及其債券的信用度。

如欲了解不同種類債券的更多資訊，敬請參閱：了解債券市場

例子： 假設去年發行了一隻收益率為 2% 的債券，但因利率上升，現在已可買到收益率為 5% 的債券。很自然地，投資者希望購買收益更高的新債券。如果有人想在債券到期前賣出收益率為 2% 的債券，他們必須降低價格以吸引買家。

簡而言之，現有債券的價格會隨著目前債券收益率的變化而調整。如欲全面了解債券的運作方式，敬請參閱：何謂債券收益率？

有幾個因素會影響債券的價格，包括：

• 利率： 當中央銀行降低利率時，債券價格通常會上升。相反，利率上升可能會導致債券價格下跌。
• 經濟狀況： 在經濟不確定時期，投資者往往會從股票轉投債券的懷抱，推高債券價格。
• 信用評級： 債券發行人的信用評級會影響債券價格。如果發行人評級下調，債券價格通常會下跌。發行人及其債權的信用狀況，可由債券評級機構和第三方財務分析師進行評估。

了解這些因素有助您評估債券市場的風險與機遇。了解更多 如何在債券市場尋找機遇

債券是多元化投資組合的重要一環。債券具有若干重要優勢：

1. 多元化：在股市波動時期，債券表現通常優於股票，因而能降低整體投資組合的風險。其中部分原因，是債券對各種經濟事件（如利率升跌和通脹）的反應不同於股票。
2. 創造收入： 大部分債券都會派息，為投資者提供穩定的收入流。這有助減少投資組合的波動性，即使股市下跌也能創造收入。同樣地，部分原因在於債券對各種經濟事件（如利率升跌和通脹）的反應不同於股票。
3. 投資風險低於股票：與股票不同，債券的本金償還通常有保障。

深入了解債券在多元化投資組合中扮演的角色 如何選擇適合自己的投資組合

債券以兩種形式課稅：

1. 資本利得稅：如果您以高於買入價沽出債券，便要為所賺到的資本收益交稅。
2. 所得稅：債券派息須按您的邊際稅率繳納所得稅。該稅率是指您每年申報入息稅時的適用稅率。

為減少應繳稅款，不妨考慮將債券置入「註冊退休儲蓄計劃」(RRSP) 或「免稅儲蓄帳戶」(TFSA) 之類的免稅帳戶中。

敬請參閱：互惠基金與稅項

您可透過多種方式購買債券：

• 直接購買：您可透過金融機構購買個別債券。這可能較為複雜，因為您需要管理債券的到期事宜，並研究其信用質素。有別於股票的是，債券並非在股票交易所中交易，而是透過經紀行進行銷售交易。
• 債券基金：投資債券的其中一個簡單辦法，就是購買債券互惠基金或交易所買賣基金 (ETF)。這些基金能為投資者提供多元化債券組合的配置敞口。在該等投資組合中，有許多派息模式與到期日各異的債券。此外，許多債券基金均由專業投資團隊管理，以達成特定目標。債券基金可透過自主管理帳戶買賣，或在理財顧問協助下進行。

債券是多元化投資組合的必備一環，具備穩定、帶來收益和降低風險的潛力。然而，債券市場可能很複雜。理財顧問可協助您更好地了解債券在整體投資策略中發揮的作用。