昨日，加拿大人投票選出第 43 屆加拿大國會議員。選戰相當激烈，充滿不確定性。結果，自由黨 得票和議席佔少數，反映出選民兩極化，他們對自由黨的強勢感到灰心，並投票削弱其權力。
以下是大選結果的簡短摘要：
- 自由黨: 在下議院 338 個議席中，再度贏取 157 個議席，失去 27 個席位，未能取得過半數議席所需的 170 個議席。得票率為 33.0%，較 2015 年的 39.5% 為低。
- 保守黨: 贏取 121 個議席，在自由黨失利的情況下增加得最多議席。
- 魁人政團: 議席同樣遽增，能夠取得 32 個議位，政黨地位重新獲得認可。這些增加的議席，有許多是從新民主黨的手中奪得。
- 新民主黨: 贏取 24 個議席，較 2015 年的 44 個議席大幅下降。
儘管至目前為止，少數派政府最有可能是本次大選的結果，然而現時，一個能夠提升並維持國會信任的政府，仍尚待自由黨進行籌組。
有趣的是，各省政治背景與 2015 年大選時的狀況亦大相逕庭。當時在 10 個省中，有 7 個省的多數派政府由自由黨領導。從那時起，可以看到省級政府由保守派掌控的大幅度轉變，這種情況在少數派政府中更為普遍。的確，這次大選中，由得票率可以證明，自由黨在大多數省中均失去部分支持。
籌組少數派政府
儘管少數派政府並不明朗，但這在加拿大卻並非罕見。我們確實已看到，最近 23 次大選中，有 10 場的結果為少數派政府。在無法進行信任投票之前，少數派政府已歷史性地存在了大約兩年。儘管如此，這個結果的確引起了疑問。
自由黨少數派政府執政期間，能夠完成多少政績？自由黨能夠籌組正式聯合政府嗎？抑或，它能否同意與其他政黨在信任和供給安排上達成合作呢？
目前而言，最大可能的安排會是與新民主黨達成某種協議。然而，在推行信任投票或預算案之前，正式聯合政府或協議並非必要。不論政府最終能夠如何運作，這很大可能代表著可預見未來的政策向左傾。
在自由黨權力削弱的情況下，我們注意到有幾個優先事項可能會成為關注的焦點：
- 能源 : 在能源範疇上，政黨之間的主要壓力點最為明顯，自由黨已承諾繼續擴展跨山油管擴建計劃。新民主黨和綠黨都堅決反對，然而，在保守黨或魁人政團的支持下，這個計劃的進展依然清晰可見。至於所有其他將來項目的批准，現時可能暫緩。
- 政府支出 : 自由黨和新民主黨的政綱都是繼續政府支出計劃和擴大赤字，儘管步調不斷放緩。少數派政府在努力實現各政黨的支出目標時，傾向在財政上更為豪爽。他們的權力通常未能長時間維持，無法專注應對赤字和整體債務水平的長期可能影響。
- 住屋 : 所有政黨在競選時都宣揚採取措施，以提高住屋市場的負擔能力。我們很可能將會在這個範疇看到一些新動作。政府可能會對海外業權每年徵收投機稅，以及立法協助打擊加拿大的洗錢活動。
- 電訊 : 電訊行業可能亦會受到更嚴格的審查。自由黨和新民主黨都將部分競選運動重點放在削減手機帳項和互聯網費用上。我們可以見證這兩個政黨就如何實現這些目標達成共識。
- 環境 : 少數派政府表示，政治僵局發生時，環境問題有可能會得到實質性的推動。具體而說，自由黨將焦點放於碳排放上，計劃收窄預計排放量與目標排放量之間的差距，在 2050 年之前實現淨零排放。我們可以看到，在自由黨權力削弱的情況下，這些目標進度加快。碳稅預計會繼續上升。
- 鑑於政府更大可能會左傾，圍繞全民醫療保健和國家牙科計劃的討論可能會更加熱門。教育支出可能亦會成為焦點。
金融市場對這些結果的反應淡漠，而加元匯價本質上無變化。少數派政府的籌組，帶來了更大的潛在不確定性。
然而，加拿大對少數派國會並不陌生，在第二次世界大戰後的所有大選中，已有 43% 的經驗。通常在大選期間或大選後，加元匯價並無明確的走向路徑。加元傾向受油價而非政治取向所影響。
在自由黨少數派執政的情況下，預計會有更大的赤字支出，以及可能會有更大的加拿大政府債券計劃，以滿足淨資金需求。這不一定是壞事，因為加拿大市場債券相對於需求，確實似乎有供應不足的情況。這些結果可能亦證明對股票市場具輕微負面影響，尤其在能源範疇，油管產能擴張的不確定性可能會影響市場情緒。
從經濟角度而言，大選鮮會偏離目前的軌道。尤其鑑於無一政黨發起針對赤字採取強硬立場，或計劃進行大刀闊斧的改革以取得進展。如果跨山油管擴建計劃確實成為問題癥結，而對油田的投資乾竭，
則可能會對增長前景造成負面影響。
另一方面，擴大財政赤字的更高需求，可能會對加元匯價和加拿大經濟向前發展具一定支持作用。然而，我們不太可能看到政府政策出現重大變化，以及財政政策的運作出現較大滯後。廣義而言，加拿大的經濟增長前景仍面臨四大主要挑戰：
- 美國經濟增長放緩
- 石油領域內的運輸基建設施不足
- 加拿大競爭力持續惡化
- 房地產市場長期依然脆弱。
這次大選結果並未對任何一項問題產生重大影響。因此，加拿大將繼續以低於正常水平的速度增長。