Principaux points à retenir

• Les liquidités représentent un moyen dépourvu de risques pour conserver votre épargne. Elles peuvent assurer la sécurité et la stabilité.
• Si vous conservez trop de liquidités pendant trop longtemps, vous pourriez manquer des occasions d’obtenir des gains supérieurs grâce à d’autres placements.
• Les achats périodiques représentent un moyen de déplacer vos liquidités vers le marché en petites quantités à un rythme régulier.

Les liquidités avant tout. Elles constituent un moyen sûr, facile et sans risque d’investir votre épargne qui peut vous rapporter un revenu garanti dans un compte d’épargne ou dans un CPG traditionnel à court terme. Cependant, pour les investisseurs à long terme, le charme des liquidités pourrait se comparer à l’appel enchanteur d’une sirène, qui les attire.

Quel est l’inconvénient des liquidités ?

Les placements en liquidités à court terme représentent souvent les meilleures options pour vos besoins à court terme. Toutefois, des difficultés peuvent survenir lorsqu’une quantité excessive de liquidités se retrouve dans vos économies à long terme. Le montant des liquidités excédentaires dépendra de votre capacité à supporter un certain degré de risque dans votre portefeuille.

Pourquoi un excès de liquidités peut-il être problématique ? D’abord, considérons que les actions et les obligations sont les solutions de rechange courantes aux liquidités pour les investisseurs à long terme. Les actions et les obligations comportent plus de risques à court terme que les liquidités. Toutefois, au fil du temps, elles devraient surpasser les liquidités. En fait, si nous comparons un portefeuille équilibré représentatif – composé d’actions et d’obligations – à un CPG à un an, nous constatons que même le pire rendement sur 20 ans du portefeuille équilibré (4,9 %) était tout de même supérieur au meilleur rendement sur 20 ans pour les CPG (4,7 %).

Meilleur rendement, pire rendement et rendement moyen sur 20 ans

Annualisés

Nota : Du 1er janvier 1988 au 31 décembre 2021. Sources : RBC GMA et Morningstar. Rendements calculés mensuellement. *Portefeuille équilibré fondé sur la composition stratégique de l’actif de RBC GMA pour un portefeuille mondial équilibré, rééquilibré tous les mois comme suit : 38 % de titres à revenu fixe : obligations universelles FTSE Canada, 2 % de liquidités : bons du Trésor à 30 jours FTSE Canada, 15 % d’actions canadiennes : indice composé de rendement global S&P/TSX, 25 % d’actions américaines : indice S&P 500 TR (CAD), 15 % d’actions internationales : indice MSCI EAFE GR CAD, 5 % d’actions de marchés émergents : indice MSCI EM GR CAD. Les CPG à un an correspondent à la moyenne des taux offerts par les banques et les sociétés de fiducie au Canada pour ces CPG et doivent être considérés comme une approximation. Il est impossible d’investir directement dans un indice. Le graphique ne tient pas compte des frais liés aux opérations, des frais de gestion et des taxes ou impôts. Si ces coûts et ces frais étaient pris en compte, les rendements seraient plus bas. Les rendements antérieurs ne sont pas garants des résultats futurs.

Combien pourraient vous coûter des liquidités en tant qu’investisseur à long terme ?

Pour illustrer le coût potentiel des liquidités, supposons que vous ayez pour objectif d’économiser 500 000 $ au cours des 20 prochaines années. Nous comparerons deux options pour investir votre épargne (tableau à la page suivante) :

1. Investir dans un portefeuille équilibré. Nous présumerons que votre argent fructifiera de 4,5 % chaque année. Ce rendement est inférieur à ce qu’un investisseur en quête d’équilibre a toujours gagné.
2. Conserver des liquidités. Nous présumerons que votre argent fructifiera de 1,4 % chaque année. Ce montant est inférieur à la moyenne à long terme, mais en fait supérieur à que ce que les investisseurs en liquidités ont gagné au cours des 20 dernières années.

Les coût caches des liquidités sur une période de 20 ans

Cotisations supplémentaires nécessaires pour atteindre un objectif d’épargne avec des placements dans des actifs à faible rendement

* Le rendement présenté est hypothétique. Source : RBC GMA. Ce scénario présente la somme des cotisations annuelles égales devant être versées sur 20 ans pour atteindre un objectif d’épargne de 500 000 $, moyennant un rendement constant tiré d’un placement donné. Les montants ont été arrondis au millier de dollars le plus proche. L’exemple ci-dessus n’est donné qu’à titre d’illustration ; il ne correspond pas à un placement quelconque.

D’après nos données, pour atteindre vos objectifs d’épargne de 500 000 $ :

• Si vous investissez dans un portefeuille équilibré, vous devrez verser 305 000 $ sur 20 ans (15 250 $ par année).
• Si vous conservez vos liquidités, vous devrez économiser 431 000 $ sur 20 ans (21 550 $ par année).
• Les coûts cachés des liquidités s’élèvent à 126 000 $ (6 300 $ par année). En effet, les placements en liquidités n’offrent pas un potentiel de croissance aussi élevé que celui d’un portefeuille équilibré. Ainsi, si vous voulez économiser 500 000 $ sur la même période, vous devrez verser des cotisations plus importantes.

 Comment pouvez-vous faire fructifier vos liquidités ?

Si vous êtes prêt à commencer à investir, mais que vous attendez le « moment idéal » pour le faire, cela pourrait avoir plus d’effets négatifs que positifs. En réalité, il n’existe pas de moment idéal pour investir. De plus, anticiper le marché peut être coûteux à long terme.

Les achats périodiques par sommes fixes peuvent constituer un meilleur moyen de passer des liquidités aux marchés. Ils vous permettent d’investir un montant plus petit à un rythme régulier, plutôt que de faire un placement forfaitaire plus important. Les achats périodiques par sommes fixes peuvent vous aider à passer graduellement aux marchés, vous procurer une expérience de placement plus harmonieuse et faire fructifier vos liquidités durement gagnées.